华润怡宝近日在其微信公众号发布消息称，2022年公司整体业务增速跑赢行业，年内华东生产基地（江苏宜兴）、武夷山生产基地（福建南平）相继开工。在香港地区市场，去年整体销售额同比增长81%。

这家以包装水为主要业务的饮料公司并未披露2022年的具体销售数字，不过从它往年的《社会责任报告》中，可以了解到其业务体量。整体来看，华润怡宝的营收规模在百亿左右。2017年-2019年，华润怡宝实现营业收入100.35亿元、104.35亿元、103.96亿元；同期利润总额分别为6.31亿元、7.27亿元、8.63亿元。

2020年，华润怡宝并未披露当年营收额，但表示当年利润总额为10.37亿元，同比增长20.16%。2021年，华润怡宝实现营业收入同比增长17.7%，利润总额为12.05亿元，同比增长16.2%，总投资回报率达到16.91%。

从业绩上来看，自2017年以来，华润怡宝的利润总额每年都实现了增长，保持了可观的盈利能力。

图片来源：界面新闻 范剑磊

于是它似乎也想在资本市场更近一步。根据2022年4月彭博社的报道，知情人士透露称，华润考虑让华润怡宝赴港IPO，筹资规模可能高达10亿美元，最早将于2023年上市。虽然华润集团相关负责人对此消息表示不予置评，但据称华润一直在寻求将资产变现，鼓励旗下子公司自筹资金，2021年就曾有华润集团旗下连锁超市华润万家赴港IPO的消息传出。

在瓶装水领域，这家公司已经占据“第二把交椅”很长一段时间，但它想要打破农夫山泉的压制还很难。

欧睿国际数据显示，2018年至2021年期间，中国瓶装水市场前5大品牌排名分别为农夫山泉、怡宝、百岁山、康师傅、娃哈哈。它想要从第二的位置突破还尚有距离，农夫山泉无论是营收还是净利润都更高，且是华润怡宝的数倍之多。

农夫山泉近年来业绩持续保持平稳增长态势，2021年，农夫山泉营收达到了296.96亿元，净利润为71.62亿元。2022年上半年，农夫山泉的总收入约165.99亿元，净利润为46.08亿元，同比增长14.8%。

在市场份额上，怡宝所受到的压制更加明显。欧睿国际的数据显示，怡宝的份额由2018年的9.9%降至2021年的8.6%；反观牢牢占据榜首的农夫山泉，其市占率由2018年10.6%增至2021年11.4%，保持在10%之上，且整体呈上升趋势。

这种局面主要是渠道上的占领所导致的。一个例子是华润怡宝原本具有优势的华南市场，近年来也被农夫山泉所蚕食。

今年2月，有传闻称怡宝纯净水自2023年3月1日起，上调1元/件。当时一位广东经销商对界面新闻表示，广州、佛山的怡宝瓶装水总经销商尚未收到调价通知。“自农夫山泉跃起这几年，怡宝在广东的市场份额被农夫抢了接近有50%，所以怡宝不可能在这个关键时间节点调价。”他表示。

华润怡宝也在持续扩建华南生产基地，2022年6月成立了华润怡宝（河源）万绿湖饮料有限公司，试图进一步巩固其华南大本营强势品牌和市场地位。“未来几年这广东饮用水第一之争，将会腥风血雨。”他说。

除了渠道之外，在产品结构方面来说，华润怡宝的产品和品类与农夫山泉相比，显得较为单一，爆款效应弱，这也使得经销商在铺货时话语权不强。

近年来在气泡水、功能性饮料、茶饮、咖啡等新老概念产品的轮番波及之下，华润怡宝也在扩充产品矩阵。其官网显示，华润怡宝旗下拥有 “怡宝”“午后奶茶”“火咖”“魔力”“蜜水柠檬”“小主菌”等多个品牌，产品覆盖纯净水、奶茶、咖啡、功能性饮料、乳酸菌饮料等多品类。另外，2022年4月，华润怡宝推出旗下全新饮用天然矿泉水品牌“怡宝露”，这也是它自1990年推出纯净水以来首次布局高端水市场。

不过这些新品类产品的市场效果反响平平，饮料新品对华润怡宝的营收贡献也有限。其报告显示，2017年-2019年，华润怡宝的新品销售额分别为6141万元、8671万元和2.52亿元。

华润怡宝产品矩阵 图片来源：华润怡宝官网

反观农夫山泉，建立起包括茶饮料、功能饮料以及果汁饮料等更多元化的产品矩阵。它旗下的东方树叶、茶π等陆续成为爆款。茶饮料更是成为其第二增长曲线，2022年上半年农夫山泉茶饮料产品收益为33.07亿元，较上年同期增长51.6%。AC尼尔森数据显示，东方树叶过去十二个月的增长水平远超茶饮料市场整体增速，增速接近70%。

而华润怡宝近年来仍不断加大新产能，试图巩固自身地位。2021年，华润怡宝陆续与四大饮用水生产基地正式签约，生产基地分别位于东北的长白山、华东的无锡，以及华南的武夷山和河源。根据此前披露的信息计算，项目计划总投资额累计高达60亿元。

2023年2月，华润怡宝华东生产基地投产仪式在江苏宜兴顺利举行。待华东生产基地产线全部投产后，这里将成为华润怡宝的第一个全品项工厂，涵盖包装水、近水饮料、运动饮料、奶茶、咖啡、果汁、茶饮料和乳酸菌饮料等8个主流饮品，年产能将近2亿箱。

不过农夫山泉也同样在进行类似的动作。由此看，华润怡宝似乎难以追赶与农夫山泉之间超100亿的销售差距，它能够做到的是，与第一保持相对稳定的节奏，不要过快挤出第二的位置。

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食品行业的新一轮涨价在2023年春节之后集体爆发，就在刚刚过去的一周时间，食品巨头怡宝、雀巢等也相继被爆出价格上涨的消息，一时间整个快消品行业都在讨论今年这来势汹汹的涨价潮。

01 怡宝、雀巢等巨头都开始涨价了

先来看下这波涨价潮：

▍ 1月29日，有经销商称按照“华润怡宝关于经销商终端价格调整通知”，怡宝纯净水自2023年3月1日起，上调一元一件。相关的经销商已经开始逐步落实这一政策。

▍2月12日均瑶健康宣布，将对“味动力”品牌部分产品的出厂价格进行调整，上调幅度约为3%—6%不等，新价格执行于2023年3月1日开始实施。

▍电解质水代表品牌宝矿力水特将于4月1日起陆续调价。其中，500ml装产品更是自2000年以来，时隔23年首次上涨，上调幅度约为0.5元/瓶。

▍2月16日，瑞士雀巢公司首席执行官马克·施奈德宣布，为应对原料价格上涨，该公司旗下产品今年将不得不继续涨价，但并未具体说明今年涨价幅度。

除此之外，娃哈哈、可口可乐等涨价潮也正在路上。

这两年，“涨价”已经成为大众消费品的关键词。比如在2022年，纳食就曾多次关注到食品饮料行业的涨价现象，厂商、经销商苦不堪言。到2022年年底，快消品行业涨价已经历了需求疲软、成本上涨，业绩估值双杀压力的溃退阶段。但进入2023年一季度后，这些原材料的成本压力再次向下游传导，出现了以怡宝、雀巢、可口可乐等新一轮涨价潮。

关于食品涨价潮的原因，食品产业分析师朱丹蓬分析：

“中国快消品的涨价潮有内部原因和外部原因。

从内部来说，如何在竞争加剧的情况下提升整体的业绩利润和股价？提价应该会给公司带来相应的红利。从外部来说，成本的增加，让有调价底气和实力的企业有更好的发展趋势。

所以，涨价潮应该会带来一个大分化的节点，‘强者恒强，弱者恒弱’的马太效应会表现得更加淋漓尽致。”

02 涨价后的品牌：有的越卖越火，有的一涨就死

“强者恒强，弱者恒弱”的马太效应也体现在涨价后的品牌业绩表现上，有的品牌涨价后有的越卖越火，有的却一涨就“死”。

可口可乐2022年第四季度及全年财报数据显示，第四季度，可口可乐营收101.25亿美元，同比增长7%，超出市场预期的99.2亿美元；经营利润为20.75亿美元，同比增长24%；归属于股东的净利润为20.3亿美元，同比下滑16%。2022年全年，可口可乐营收430.04亿美元，同比增长11%；经营利润为109.09亿美元，同比增长6%；净利润为95.4亿美元，同比下滑2%。

可口可乐过去一年之所以实现业绩增长，与近年来实行的提价策略不无关系。财报显示，为了转移运费、劳动力等成本上涨，可口可乐去年四季度的平均售价上涨12%。

涨价策略不止一次帮助可口可乐实现业绩增长 。2018年5月，可口可乐宣布，600ml可口可乐、雪碧的终端零售价调整为3.5元/支。同时，可口可乐中国区将逐步减少零售价2.5元/罐的330ML矮罐可乐和雪碧的产能，改为零售价3元/罐的330ML高罐可乐和雪碧。

彼时，可口可乐刚经历了业绩7连降。而在这次提价一年后，可口可乐业绩迎来增长。2019年，可口可乐全年营收为372.66亿美元，同比增长17.1%。可以说，凭借产品价格的一路上涨，可口可乐稳稳保持住了汽水老大的位置和业绩的一路狂飙。

虽然涨价对于可口可乐等企业来说，可以在短时间内拉升企业的体量、利润等，但“并不是所有的品牌都是可口可乐”。一旦涨价品牌的品牌力不足，容易导致消费断档，进而造成虚假繁荣，伤害整个行业的长远健康发展。

这里以雀巢为例。自2017年上市以来，被称为“奶茶第一股”的香飘飘恰逢以喜茶、奈雪的茶为代表的新式茶饮的崛起，在经历了前几年的红利上升期后，香飘飘便开展了一场“起起落落”的走向。而为了解决营收一路下滑的危机，香飘飘想到了涨价的策略。

2022年初，香飘飘官方公告表示，对公司固体冲泡奶茶（含经典系列、好料系列）产品价格进行调整，主要产品提价幅度为2%-8%不等。5月份完成价格上调后，香飘飘却发布了一份上市以来亏损最大的半年报，亏损金额高达1.29亿元。可见，涨价不仅难以拉动香飘飘收入的增长，反而让香飘飘损失了原有消费人群，让企业经营更是“雪上加霜”。

从可口可乐和香飘飘的案例可以看到，企业涨价是否成功最终都是要以市场买单和消费者接受为前提。还是那句话，“不是所有的品牌都是可口可乐”。

那么，品牌应该如何让消费者理所当然地接受品牌涨价？

03 不以产品升级为目的涨价都是“耍流氓”

纳食认为，品牌想要“涨之有理”，主要需要从产品品质、包装、营销等方面同时升级，让消费者心甘情愿地为品牌涨价买单，这样才能让涨价和业绩实现一个正向循环。

1、原料上，采用优质原料产品升级

一般来说，企业可通过选择适合优质的原料产区、品种，进而升级原产品线。这也是企业在涨价时的常见策略。

2022年上半年，卫龙调味面制品每千克平均售价为16.4元，同比上涨1.6元。为了树立卫龙在消费者心中的高端属性，卫龙大力宣传自家产品的原料，如选用北纬36°黄金小麦区的面粉、一级大豆油、河南及云南花椒、新疆孜然等等，并保证产品的“三个0”：0反式脂肪酸、0防腐剂、0甜蜜素。这一举措也给卫龙的品牌形象带来了极大地改变。

2、营销上，用创意为消费者带来更多“享受”

相比传统营销时代，新营销时代更突出场景化、互动性和社交性，成为品牌发展中不可忽视的营销支点。

比如被誉为“中国商业上奇迹”的瑞幸咖啡，以跨界联名著称，每次联名都让人觉得“很有趣”、“会整活儿”。这主要在于瑞幸很会结合自身的品牌调性来为消费者呈现不同的内容：比如在去年情人节，通过反向营销与悲伤蛙联名玩梗，让网友们直呼“好扎心，但我喜欢！”又比如，瑞幸和椰树两个风格迥异品牌的联名，既让人“一言难尽”又赚足了年轻人的眼球，在社交平台上大赚话题热度。

除了产品原料、营销等层面，企业也可在技术、包装等方面多下功夫，对产品进行升级。

最后，纳食想说的是，“不以产品升级为目的涨价都是‘耍流氓’”。虽然现在的年轻消费者有钱，并对价格敏感度有所下降，但这并不代表他们“人傻钱多”，企业想要合理涨价，还需要在产品方面多下功夫。

现在，企业可以问一下自己，你的涨价合理吗？

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