非金融企业债务工具的发行对象为银行间债券市场的机构投资者，包括银行、证券公司、保险资产管理公司、基金公司等；债券融资工具发行参与方包括主承销商、评级公司、增信机构、审计师事务所、律师事务所等中介服务机构，需要对发行的企业进行财务审计，并对企业和融资工具进行评级，主承销商负责撰写募集说明书，安排企业进行信息披露等工作；债务融资工具采用市场化定价方式，融资工具的发行利率根据企业和融资工具级别，结合银行间市场资金面情况进行定价，一般低于银行贷款基准利率。发行期限可以根据资金需求灵活安排；四是市场化发行方式，实行按照交易商协会相关工作指引注册发行，一次注册后可根据资金需求及市场情况分期发行，不需要监管机构审批。一、非金融企业是什么？非金融企业是指主要从事市场货物生产和提供非金融市场服务的常住企业，它主要包括各类法人企业。所有非金融企业归并在一起，就形成非金融企业部门。非金融企业是指主要从事市场货物生产和提供非金融市场服务的常住企业，不具有金融许可证，它主要包括各类法人企业。所有非金融企业归并在一起，就形成非金融企业部门。非金融企业债务融资工具(简称债务融资工具)是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。非金融企业债务融资工具主要包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、超级短期融资券、非公开定向发行债务融资工具、资产支持票据等类型。

创业就像盖房子，公司注册就是打地基。尤其是准备拿天使轮融资的创业者，地基没打好，后续融资、招人、业务拓展都可能出问题。这篇指南用大白话告诉你，融资前公司注册要注意哪些关键点。一、公司类型选对，融资少走弯路1. 有限责任公司是主流90%的初创公司都选“有限责任公司”（简称“有限公司”）。这种类型有两个核心优势：股东承担有限责任（万一公司破产，只赔认缴的注册资金，不涉及个人财产）股权转让、增资扩股操作相对简单2. 谨慎选择合伙企业如果公司属于律师事务所、会计师事务所等专业服务机构，可能选“有限合伙企业”更合适。但要注意：普通合伙人要承担无限连带责任利润分配可以自由约定（比如不按出资比例分钱）3. 避开个人独资企业这类企业虽然注册简单，但：无法引入外部股东老板要承担无限责任融资时投资人基本不接受二、股权架构设计要留“活口”1. 创始人持股别平均三个合伙人各占33.3%是股权大忌！建议：创始人至少持股51%以上（保证相对控制权）预留10%-20%期权池（用未来融资或激励员工）早期投资人持股建议不超过20%2. 警惕这些股权陷阱股权代持：找亲戚朋友代持股份，融资时需要解除代持关系干股协议：口头承诺给技术合伙人股份，没签书面协议股权质押：用公司股份给个人贷款做担保3. 同股不同权设计（AB股）如果公司要走科技路线，可以设置“AB股”：创始人持B股（1股=10票投票权）投资人持A股（1股=1票投票权）确保创始人对重大事项有决策权三、注册流程中的关键细节1. 注册资本别乱填不是越大越好：认缴1000万不等于实际有1000万建议范围：科技类公司50-100万，实体类100-500万特殊行业需实缴：比如劳务派遣要200万实缴到位2. 注册地址要靠谱虚拟地址风险：可能被税务局列为“经营异常”住宅地址限制：多数城市不允许用住宅注册公司最佳方案：找孵化器或众创空间挂靠地址（费用低，还能享受政策）3. 经营范围要精准主营业务放前面：影响行业资质申请和税务核定慎用“互联网服务”：可能被要求办理ICP许可证留好扩展空间：可以写“技术服务、技术开发”等兜底条款四、税务规划要提前做1. 小规模纳税人VS一般纳税人年销售额≤500万选小规模（增值税率3%）客户要专票多选一般纳税人（税率6%-13%）科技企业优先选小规模（可享受研发费用加计扣除）2. 税收优惠要会用高新技术企业：企业所得税减按15%征收地方政策：比如前海自贸区企业所得税15%残疾人就业：每人每年可抵扣4.8万企业所得税3. 财务合规要重视银行流水要规范：个人卡收公司款涉嫌偷税发票管理要严格：虚开发票超过1万就可能入刑零申报别超过6个月：会被税务局重点监控五、知识产权保护不能少1. 公司名称要查重全国企业信用信息公示系统查重名商标注册要同步：公司名≠商标权域名保护要及时：防止被抢注2. 技术专利早申请发明专利保护20年，实用新型10年软著登记周期短（1-2个月），适合互联网产品专利布局要围绕核心业务（比如做AI的先申请算法专利）3. 商业秘密要防护员工签保密协议（离职后仍有效）客户名单、供应商信息要加密存储代码仓库设置访问权限六、合规问题要排查1. 行业资质别漏办食品经营许可证（做餐饮）网络文化经营许可证（做直播）医疗器械经营许可证（卖口罩也要办）2. 劳动用工要规范劳动合同必须签（不签要付双倍工资）试用期也要交社保竞业协议只对高管和技术人员有效3. 环保消防要达标餐饮店要装油烟净化器仓库要配备消防器材环保评估报告要存档总结：融资前必做的三件事做一次全面体检：用企查查查公司是否有异常记录理一份股权清单：股东、持股比例、出资方式一目了然开一个共管账户：融资款进来前先规范资金管理公司注册不是填表盖章那么简单，它决定了公司的“基因”。在天使轮融资前把这些基础打好，就像给火箭装好了助推器，后续起飞才能更顺畅。

公司刚注册完，账上没钱，业务要开展，团队要养活，这时候股权融资就成了很多创业者的“续命丹”。但融资不是签个协议拿钱那么简单，方案设计得好不好，直接关系到公司控制权、未来估值，甚至能决定企业生死。今天咱们就聊聊，怎么设计一套既能拿到钱，又不会“卖身”的股权融资方案。一、融资前必须算清的“三笔账”第一笔账：到底缺多少钱？别一拍脑袋就说“我要融1000万”。得先做未来12-18个月的资金规划：员工工资、房租、市场推广、研发投入各要多少？比如一个20人的技术团队，月均人力成本就得50万，加上服务器和办公费用，可能得预留800万。建议按“保守预算×1.5倍”来算缺口，避免融到的钱半年就烧光。第二笔账：愿意出让多少股权？天使轮出让10%-20%比较常见，A轮可能到20%-30%。但别忘了“股权稀释效应”：如果公司现在估值500万，融100万占20%，看似合理；但如果B轮估值涨到5000万，再融1000万就只占20%里的10%，控制权会越来越弱。建议用“阶梯式出让”策略，比如天使轮10%，A轮15%，给未来融资留余地。第三笔账：投资人能带来什么？钱只是基础，资源更重要。比如某消费电子公司拿小米的投资，不仅拿到钱，还进了小米生态链，销量暴涨。设计融资方案时，要明确投资人能否提供供应链、渠道、政府关系等“非财务价值”，并在条款里写清楚。二、融资方案设计的“四大核心模块”1. 估值定价：别让拍脑袋毁了谈判常见方法有三种：市盈率法（P/E）：适合成熟企业，比如同行平均P/E是20倍，公司去年净利润100万，估值就是2000万。市销率法（P/S）：适合亏损企业，比如SaaS公司用年收入×10倍估值。用户价值法：早期项目常用，比如10万用户，每个用户值200元，估值2000万。建议用2-3种方法交叉验证，并预留10%-15%的谈判空间。2. 股权结构：小心“毒丸条款”优先股：投资人常要求优先清算权（公司卖了先拿回本金）、优先分红权（赚钱先分给他们）。反稀释条款：如果后续融资估值降低，投资人要求补偿股权。比如A轮1亿估值投了1000万占10%，B轮如果估值降到8000万，投资人可能要求额外给2.5%股权。一票否决权：重大事项（并购、上市）需投资人同意，但别给太多事项否决权，否则会陷入“决策僵局”。3. 对赌协议：别把公司“赌”进去常见对赌条款有业绩对赌（比如3年做到1亿营收）、上市对赌（5年内必须上市）。但要注意：对赌标的：尽量选“努力可控”的指标，比如用户量、产品开发进度，别赌营收这种受市场影响大的。补偿方式：优先选“现金补偿”而非“股权补偿”，否则可能失去控制权。设置下限：比如“未完成目标补偿5%股权，但不超过总股本10%”。4. 退出机制：给投资人“画饼”也要务实IPO退出：最理想的方式，但成功率不足5%。并购退出：比如被行业巨头收购，但估值可能被压低。股权回购：约定5年后公司未上市，创始人按年化8%回购股份。建议设计“组合退出”条款，比如“IPO或并购任一条件达成即可退出”，提高投资人信心。三、不同阶段的融资方案设计策略天使轮：活下去最重要估值别太高，3000万-5000万比较合理，给未来融资留空间。条款尽量简单，重点拿钱和资源，别纠结反稀释这些细节。案例：某外卖平台天使轮估值2000万，出让20%股权，拿到500万后撑过了最艰难的冷启动期。A轮：证明商业模式估值1亿-3亿，开始引入专业VC。加入对赌条款，比如“12个月内单月营收破1000万”。案例：某新能源车企A轮融资时约定“2025年交付量达5万台”，未达成则补偿2%股权。B轮及以后：抢市场份额估值5亿+，引入战略投资人（比如产业链上下游企业）。设计“差异化投票权”，比如创始人1股=10票，防止控制权旁落。案例：某电商平台B轮融资后，创始人团队仍持有60%投票权，确保决策权。四、这些“坑”千万别踩别签“个人连带责任”条款某创始人用个人房产为融资担保，结果公司破产，个人负债上千万。融资是公司行为，别拿个人资产冒险。警惕“过桥贷款”陷阱有些投资人先用短期高息贷款“占坑”，再要求债转股。某企业借了500万过桥贷，月息3%，3个月后被迫以极低估值转让30%股权。别忽视“最惠国待遇”如果A轮投资人要求“后续融资条款不能比本轮更优”，而B轮投资人又提了新条件，就会陷入两难。建议在条款里明确“同等条件下适用最惠国待遇”。税务规划要前置股权转让要交20%所得税，如果融资额大，建议提前做“税务筹划”。比如通过设立持股平台（有限合伙企业），将纳税地点选在有税收优惠的地区。五、实操技巧：这样谈融资更高效准备“融资故事包”包括：1页纸的商业计划书、3分钟路演PPT、10页详版BP、财务模型、法律尽调清单。某医疗AI公司靠一份“技术白皮书+三甲医院合作案例”的资料包，1个月拿下3家VC的TS。用“数据仪表盘”展示进展每月更新用户量、复购率、毛利率等核心指标，用Databox等工具自动生成报表。投资人看到持续向好的数据，谈判时会更有诚意。设置“反向尽调”环节在TS里写明“投资人需通过公司尽调”，包括资金实力、投后资源、历史投资案例等。某区块链公司通过反向尽调，筛掉了一家“只出钱不帮忙”的财务投资人。股权融资不是“卖身契”，而是“结婚证”。方案设计时要像对待婚姻一样谨慎：既要选对“伴侣”（投资人），又要定好“家规”（条款），还要留足“私房钱”（控制权）。记住：好的融资方案，能让你用更少的股权，换来更多的资源，最终实现“1+1>2”的共赢。

在法律层面，上市公司的融资顺序并未有严格且固定的明确标准，不过通常会遵循市场规律与财务逻辑。内部融资往往是首选，像利用留存收益这种方式，成本相对较低，同时也不会导致股权分散。其次是债务融资，像银行贷款、发行债券等。其具备利息抵税的优势，不过也会提升企业的财务风险，所以企业需满足一定的偿债能力要求，比如对资产负债率等财务指标的限制。最后才是股权融资，诸如增发股票、配股等。这种方式虽会稀释原有股东的控制权，但能为公司筹集到大量资金，并且无需偿还本金。在进行股权融资时，必须严格遵循证券监管方面的法律法规，像信息披露要求等，以此来切实保护投资者的权益。总之，上市公司在融资时需综合考虑各种因素，谨慎选择融资方式。

一、企业如何加强融资合法化企业加强融资合法化可从以下几方面入手。1.完善内部治理结构，确保决策过程合法合规，建立健全的财务管理制度，规范财务报表编制与披露，避免虚假财务信息。2.选择合法的融资渠道，如银行贷款、债券发行等，严格遵守相关法律法规和监管要求，按规定办理融资手续。3.对融资合同进行严格审查，明确各方权利义务、还款方式、利率等条款，防止出现法律漏洞和风险。4.加强与专业法律机构的合作，在融资过程中及时获取法律意见和指导，确保融资行为合法合规。5.定期对融资活动进行合规检查和评估，及时发现并纠正存在的问题，不断完善融资合法化管理体系。二、个人投资工作室合法吗个人投资工作室通常是合法的。一方面，从经营角度看，只要工作室的经营活动符合法律法规，不涉及违法违规的行业或行为，如非法金融、色情等，就可以合法开展经营。另一方面，从登记注册角度，若按照相关规定进行工商登记注册，取得合法的营业执照，明确经营主体和经营范围等，那么该工作室在法律上就是被认可的合法主体，能够以自身名义进行民事活动等。然而，如果个人投资的工作室未进行合法登记注册，或者在经营过程中违反了相关法律法规，如偷税漏税、侵犯他人知识产权等，就可能面临法律风险，被认定为非法经营，从而受到相应的处罚。三、融资诈骗如何定性诈骗融资诈骗定性为诈骗主要基于以下几个方面。首先，犯罪者以获取融资为目的，通常会虚构或夸大项目的前景、盈利能力等重要信息，以此吸引投资者投入资金。其次，在融资过程中，犯罪者往往不会将所募集的资金用于合法的经营活动或项目建设，而是挪作他用或直接卷款潜逃。再者，犯罪者在与投资者交往中，故意隐瞒或歪曲关键事实，导致投资者基于错误的认知做出投资决策。最后，从法律后果来看，融资诈骗行为严重侵犯了投资者的财产权益，破坏了金融市场的正常秩序，符合诈骗罪的构成要件，应依法受到惩处。

一、如何用商标融资1. 评估商标价值：- 找专业评估机构对商标进行全面评估，考量商标的知名度、市场影响力、使用范围、发展潜力等因素，确定其合理价值。2. 选择融资方式：- 商标权质押：将商标权质押给银行等金融机构获取贷款。需与质权人签订书面质押合同，并办理质押登记。- 商标权转让融资：将商标转让给其他企业获取资金，但转让后商标权主体变更。- 商标许可使用收益权融资：通过许可他人使用商标，获取许可费用收益来融资。3. 准备相关材料：- 包括商标注册证书、评估报告、企业营业执照、财务报表等，具体依融资方式和金融机构要求而定。4. 与金融机构沟通：- 向其详细介绍商标情况及融资需求，配合金融机构的调查和审批流程，争取达成融资合作。二、商标可以贷款么商标可以用于贷款。首先，商标作为企业的重要无形资产，具有一定价值。企业若拥有有价值的商标，可将其作为质押物向银行等金融机构申请贷款。其次，以商标质押贷款，一般需满足金融机构的相关要求。比如商标需具有较高的市场认可度、稳定性，企业自身要有良好的经营状况和信用记录等。再者，办理商标质押贷款时，要按照规定流程操作。通常包括对商标价值评估、签订质押合同、向相关部门办理质押登记等手续。通过商标质押贷款，企业能获得资金支持，有助于扩大生产、研发创新等，促进企业更好发展。 但需注意，若企业无法按时还款，金融机构有权依法处置质押商标以收回贷款。三、商标多久出结果商标审查流程及时间因情况而异。形式审查一般在3-4个月左右完成。形式审查主要看申请文件是否齐全、填写是否规范等，符合要求则下发受理通知书。实质审查通常需要9个月左右。这会对商标是否具备显著性、是否违反禁用条款等进行全面审查。初步审定公告期为3个月。若在此期间无人提出异议，商标将予以注册并颁发商标注册证。整体算下来，顺利的话大概1年半左右能拿到结果。但实际时间可能受商标局审查进度、异议情况等多种因素影响而有所波动。

一、小微企业如何申请融资贷款小微企业申请融资贷款，可按以下步骤进行：首先，选择贷款机构。可选择银行、小额贷款公司等。银行贷款利率相对较低、贷款期限灵活，不过对企业资质要求较高；小额贷款公司申请条件相对宽松，但利率可能较高。其次，准备申请材料。一般需要营业执照、税务登记证、组织机构代码证等基本证件；还需提供近几个月的银行流水、财务报表等反映企业经营状况和财务状况的材料；此外，法定代表人身份证等身份证明文件也必不可少。再次，提交贷款申请。将准备好的材料提交给选定的贷款机构，填写贷款申请表，明确贷款金额、用途、期限等信息。然后，配合贷前调查。贷款机构会对企业的经营状况、信用状况、还款能力等进行调查。企业需积极配合，如实提供相关信息。最后，等待审批结果。若审批通过，双方将签订贷款合同，明确贷款金额、利率、还款方式、期限等条款。企业按合同约定使用贷款，并按时还款。二、小微企业如何申请银行贷款小微企业申请银行贷款可按以下步骤进行：第一，选择合适银行。不同银行对小微企业贷款政策、利率、额度等有差异。企业可对比各银行要求和条件，结合自身需求选最合适的。第二，准备材料。通常需提供营业执照、税务登记证、组织机构代码证等基本证件，还需财务报表、银行流水等反映企业财务状况的资料，以及贷款用途证明等。第三，提交申请。向银行提出贷款申请，明确贷款金额、期限、用途等。填写申请表时，确保信息准确、完整。第四，银行审核。银行会对企业的信用状况、经营情况、还款能力等进行全面评估。可能会实地考察企业，了解其实际运营状况。第五，签订合同。若审核通过，银行与企业协商贷款条款，包括利率、还款方式等，双方达成一致后签订贷款合同。第六，获得贷款。签订合同后，银行按约定发放贷款到企业指定账户。申请贷款过程中，企业要保持良好信用记录，规范财务管理，合理确定贷款额度和期限，确保按时还款，维护良好银企关系。三、信用报告贷款记录怎么消除信用报告贷款记录消除分不同情况处理。若贷款记录为正常还款记录，通常不会消除。这类记录会长期保留在信用报告中，是个人良好信用行为的体现，有助于金融机构评估个人信用状况。要是存在不良贷款记录，如逾期记录，根据相关规定，自不良行为终止之日起，征信机构对个人不良信息的保存期限为五年。也就是说，当还清逾期欠款后，不良记录会在五年后自动消除。此外，若贷款记录存在错误或非本人原因导致的不良记录，可提出异议申请。向征信机构或贷款机构提供相关证明材料，如还款凭证、银行流水等，证明该记录有误。经核实后，错误记录可被修正或消除。若因不可抗力等特殊原因造成逾期，可尝试与贷款机构沟通协商，看能否达成解决方案，如贷款机构出具相关证明，可能对信用记录有积极影响。

在资本驱动的商业环境中，融资是企业实现规模扩张和技术创新的关键环节。然而，伴随融资而来的尽职调查、商业谈判和股权结构调整，往往会对企业的核心资产——知识产权（IP）——构成潜在威胁。据统计，超过30%的科技企业在融资过程中因IP保护不当导致估值缩水或技术泄露。本文从实务角度出发，系统性解析融资全周期的IP保护策略，为企业构筑风险防火墙。一、融资准备期：构建IP防御体系的基础框架IP资产梳理与确权建立完整的IP清单，涵盖专利、商标、著作权及商业秘密，需明确权属关系（如职务发明归属、合作开发协议条款）。某AI初创企业曾因未及时登记核心算法专利，导致融资谈判中估值被压降40%。启动“专利检索+自由实施分析（FTO）”，识别潜在侵权风险。医疗器械公司A在Pre-IPO阶段通过FTO发现3项关键专利存在侵权嫌疑，及时调整技术方案后避免上市进程受阻。商业秘密分级管理按照《商业秘密保护规范》划分密级（如核心配方为绝密级、客户名单为机密级），实施物理隔离（独立服务器存储）与权限控制（仅CTO和法务总监可调阅）。某新能源企业通过动态密码+生物识别双重验证，将技术文档泄露风险降低72%。员工竞业限制协议升级在融资启动前3个月更新全员保密协议，重点岗位（研发、销售）增补违约赔偿条款。某半导体公司规定核心技术员工离职后24个月内不得加入同业竞争者，违约赔偿金设定为年薪的300%。二、尽职调查阶段：信息释放的精准管控分阶段披露策略采用“漏斗式”披露模型：初期仅提供专利证书等公开信息；通过首轮筛选的资方，可开放部分技术原理说明（去除关键参数）；最终签约前才披露完整实验数据。某生物医药企业通过该策略，将核心菌株培养参数泄露风险控制在0.3%以内。黑箱协议（Black Box Agreement）应用要求投资方签署协议承诺：仅能在指定场所查阅技术资料，禁止拍照、复制或外传。某自动驾驶公司与某基金签订黑箱协议，规定其聘请的第三方专家须缴纳50万美元保证金方可接触源代码。虚拟数据室（VDR）的动态监控使用Onehub、Intralinks等专业平台，实时追踪文件浏览记录（包括停留时间、下载次数），设置文档自毁功能（如72小时后自动加密）。某AI芯片企业发现某资方代表异常频繁访问设计图纸，及时终止谈判并保留追诉权。三、交易谈判期：条款设计的攻防博弈权属条款的刚性约束在股东协议中明确：“融资后产生的IP成果归属原团队”，防止资方通过“技术贡献”条款争夺所有权。某机器人公司曾成功驳回资方提出的“联合开发专利共有”要求，维护了97%的专利独占权。反稀释条款的IP维度延伸约定后续融资若涉及IP作价入股，需经创始股东一致同意。某新材料企业通过此条款，阻止了某产业资本以低价获取核心专利的企图。违约触发机制设计设置“IP转移红线”：若资方擅自将技术授权给竞争对手，立即触发股权回购条款并按估值2倍赔偿。某医疗影像公司借此条款，在资方违规时成功追回1.2亿元损失。四、交割后管理：持续风险的闭环控制IP资产审计常态化每季度核查专利维持费缴纳状态、商标续展进度，使用Anaqua等管理系统自动预警。某消费电子品牌通过系统预警，及时续费3项即将失效的欧盟外观专利。供应链IP渗透监测对代工厂、供应商实施“技术模块隔离”，如要求电池生产商仅能接触封装工艺而非材料配方。某电动汽车企业通过工序拆分，使供应商无法逆向推导出独家负极材料构成。员工离职IP风险评估建立“离职员工技术影响力指数”，对掌握核心机密的人员启动6个月脱密期。某基因检测公司要求首席科学家离职后12个月内定期接受IP合规审查。五、跨境融资的IP保护特别考量地域性权利布局根据资方背景选择专利优先权国家，如引入美元基金时需提前申请PCT国际专利。某量子通信企业通过马德里体系在17个国家同步注册商标，避免被海外资方抢注。应对域外法律冲突在SPV架构中约定适用法律（如开曼群岛法）和仲裁地（香港国际仲裁中心），某跨境电商平台借此高效处理了与美元基金关于数据算法权属的争议。出口管制合规筛查使用Visual Compliance等工具核查资方是否涉及实体清单，某航天科技公司因此终止了与某受美国制裁基金的谈判，避免核心技术被强制转移。结语知识产权的保护绝非简单的法律文本堆砌，而是需要贯穿融资全流程的动态攻防体系。企业需建立“技术-法务-资本”三位一体的协同机制，在吸引资本注入的同时，筑牢创新成果的护城河。毕竟，在资本的盛宴中，唯有掌控IP主动权者，方能笑到最后。

在全球电商市场持续扩张的背景下，跨境电商企业正面临前所未有的发展机遇。据Statista数据，2023年全球跨境电商交易规模突破6万亿美元，但高速增长的背后，资金缺口始终是行业痛点。由于跨境业务对供应链、物流、海外仓等重资产环节的高度依赖，叠加地缘政治、汇率波动等风险，企业亟需通过多元化融资渠道获取长期资本支持。本文将系统梳理跨境电商企业的海外融资路径，并探讨其策略选择。一、跨境电商融资的现状与挑战跨境电商企业普遍具有“轻资产、高周转”的商业模式特征，但其全球化运营需要持续投入基础设施。例如，Shein为构建“小单快反”柔性供应链，近三年累计投入超20亿美元；Temu为抢占美国市场，单季度营销费用突破10亿美元。传统银行信贷因缺乏跨境抵押物而难以满足需求，国内资本市场对盈利要求的限制（如A股主板要求连续三年盈利）更将多数跨境电商拒之门外。与此同时，海外资本市场对中国电商企业的态度呈现分化。2021年Anker（安克创新）通过创业板IPO募资27亿元，成为少数成功登陆国内资本市场的案例，但更多企业转向境外寻求融资。数据显示，2023年跨境电商行业海外融资规模同比增长35%，占行业总融资额的68%。二、主流海外融资渠道解析1. 股权融资：风险投资与IPO双轨并行风险投资（VC/PE）：早期跨境电商多依赖VC输血。如SHEIN在2013-2020年间完成5轮融资，累计获得红杉资本、Tiger Global等机构超15亿美元投资。但2022年后，一级市场投资趋于谨慎，更青睐具备技术壁垒（如AI选品、智能物流）或品牌溢价能力的企业。海外IPO：美股、港股仍是主要上市地。2023年，跨境女装品牌Cider通过SPAC方式登陆纳斯达克，估值达14亿美元；东南亚电商平台Shopee母公司Sea Limited在纽交所上市后，市值一度突破2000亿美元。但需注意，美国SEC对中概股的信息披露要求趋严，企业需提前搭建合规架构。2. 债权融资：供应链金融与跨境债券供应链金融：通过与海外银行或金融机构合作，以应收账款、仓单质押等方式获得融资。亚马逊推出的“借贷计划”（Amazon Lending）已向卖家提供超50亿美元贷款，年化利率约6-14%。发行境外债券：成熟企业可发行美元债或欧元债。2024年1月，SHEIN发行5年期6.5亿美元债券，票面利率4.5%，用于欧洲物流中心建设。但需警惕汇率波动风险，2023年人民币对美元贬值约5%，可能增加偿债成本。3. 新兴方式：众筹与政府基金股权众筹平台：Kickstarter、Indiegogo等平台不仅用于产品预售，也成为融资渠道。智能家居品牌Ecovacs通过Indiegogo募资超200万美元，同时获得用户反馈优化产品。政策性基金支持：部分国家为吸引电商投资设立专项基金。例如，新加坡经济发展局（EDB）对跨境电商企业提供最高50%的研发补贴，迪拜自贸区对入驻企业免征所得税10年。三、全球主要资本市场对比市场 优势 挑战纳斯达克 流动性高，科技企业估值溢价明显 监管审查严格，合规成本年均超500万美元港交所 靠近内地市场，允许同股不同权架构 流动性较美股偏低，市盈率中位数约20倍新交所 东南亚市场窗口，审批速度快（平均4个月） 融资规模较小，适合中型企业法兰克福 欧盟准入便利，ESG概念受追捧 需满足欧盟GDPR等数据合规要求四、融资策略的风险与对策估值倒挂风险：2023年美股中概股市值平均回撤30%，企业需在融资时设置对赌条款或优先股结构。例如，某跨境电商B轮融资协议中约定，若上市后市值低于投前估值的80%，需补偿投资者额外股份。外汇管制风险：中国外管局规定境内企业境外上市募集资金需在6个月内调回。建议通过自贸区跨境资金池（如上海临港）实现资金灵活调度，综合成本可降低30%。合规陷阱：欧盟《数字市场法案》（DMA）要求平台型企业开放数据接口，企业需预留至少5%的融资款用于合规改造。五、未来趋势：区域化融资与ESG价值重塑随着RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）生效，东南亚正成为融资新高地。Lazada获得阿里巴巴追加注资20亿美元，印尼电商平台Bukalapak在雅加达交易所募资15亿美元创纪录。此外，全球资本对ESG（环境、社会、治理）的关注度攀升，采用绿色包装、使用新能源物流车的企业更易获得低息贷款。SHEIN已发行2亿美元绿色债券，专项用于减排技术研发。结语跨境电商的全球化属性决定了其融资必须突破地域限制。企业需根据发展阶段（初创期、成长期、成熟期）选择适配的融资组合，同时建立风险管理体系。未来，随着数字银行、区块链支付等金融科技的发展，跨境电商融资或将进入“去中心化”新阶段，但核心仍在于通过技术创新与品牌沉淀构建真正的资本竞争力。

在当今快速发展的商业环境中，初创企业和中小企业面临着巨大的融资挑战。传统的融资方式如银行贷款、风险投资（VC）或私募股权（PE）虽然有效，但往往门槛高、流程复杂。而随着互联网技术的普及，股权众筹作为一种新型融资模式，正在成为越来越多创业者的选择。本文将详细解析股权众筹的运作逻辑、操作步骤及注意事项，帮助创业者通过这一途径高效获得资金支持。一、股权众筹：重新定义融资模式股权众筹（Equity Crowdfunding）是指企业通过互联网平台向大众投资者（个人或机构）募集资金，并以出让公司部分股权作为回报的融资方式。其核心特点包括：低门槛：企业无需达到传统融资的严格资质要求（如高估值、稳定现金流）。普惠性：普通投资者可以小额参与，分散投资风险。品牌曝光：融资过程本身即是营销机会，可吸引潜在客户和合作伙伴。根据Statista的数据，2023年全球股权众筹市场规模已超过120亿美元，预计未来5年将保持15%以上的年增长率。二、股权众筹的完整操作流程步骤1：明确融资目标与需求确定融资规模：根据业务发展阶段（如产品研发、市场扩展）计算资金缺口。设定股权出让比例：通常建议初期出让10%-20%股权，避免过度稀释控制权。规划资金用途：需具体说明资金将用于技术开发、团队扩张还是营销投入。案例：英国健康科技公司Crowdcube通过股权众筹募集200万英镑，用于开发AI健康管理平台，出让15%股权，吸引了2000余名个人投资者。步骤2：选择合适的股权众筹平台不同平台的用户群体、收费模式和合规要求差异较大，需综合评估：知名平台推荐：Kickstarter（美国）：适合早期项目，侧重产品创新。Seedrs（欧洲）：覆盖全阶段企业，提供投后管理服务。京东众筹（中国）：依托电商生态，适合消费类项目。评估维度：平台用户基数与活跃度手续费结构（通常为融资额的5%-10%）法律合规性（如是否具备证券业务资质）步骤3：准备核心融资材料商业计划书（BP）：突出市场痛点、解决方案和竞争优势。提供3年财务预测（收入、成本、利润）。公司估值报告：可采用市销率（P/S）、可比公司分析法（Comparables）或贴现现金流（DCF）模型。初创企业建议采用“里程碑估值法”，即根据下一阶段目标调整估值。法律文件：公司章程、股东协议知识产权证明（如专利、商标）步骤4：上线推广与投资者互动优化项目展示页面：用视频（2-3分钟）直观呈现产品和服务。设置不同投资档位（如1万元、5万元、10万元），提供附加权益（如产品试用、股东活动）。多渠道推广：社交媒体（LinkedIn、Twitter、微信社群）行业媒体PR稿件线下路演活动实时互动：定期举办线上问答会（AMA）通过平台更新公司进展（如产品测试数据、合作签约）步骤5：关闭融资并管理股东关系达成融资目标后：与平台确认资金到账流程（通常需1-2周）。签署股权转让协议，完成工商变更。投后管理要点：建立季度报告制度（财务数据、业务里程碑）。通过专属社群或邮件保持沟通。重大决策前征求股东意见（如并购、增资）。三、股权众筹的优劣势分析优势快速触达资金：平均融资周期为2-3个月，远快于VC的6-12个月。构建用户社群：投资者可能成为品牌忠实客户或推广者。降低融资风险：即使未达目标金额，仍可保留已募资金（部分平台支持）。风险与挑战信息泄露风险：公开商业计划可能被竞争对手模仿。股东管理复杂度：需协调大量小股东的利益诉求。市场波动影响：经济下行期可能导致融资失败。应对策略：通过专利布局和技术壁垒保护核心业务。使用股权代持或有限合伙架构简化股东管理。选择市场热度高的时间窗口启动融资。四、成功案例启示Oculus VR（美国）：2012年通过Kickstarter募集240万美元，后被Facebook以20亿美元收购。关键动作：以开发者套件吸引早期技术爱好者，构建生态壁垒。三只松鼠（中国）：2015年通过京东众筹融资500万元，奠定休闲食品赛道领先地位。核心策略：结合电商大促节点，推出限量股东定制礼盒。五、总结与建议股权众筹为中小企业提供了更灵活的融资路径，但其成功依赖于精准定位、透明沟通和持续运营。创业者需注意：合规先行：确保符合当地证券法规（如美国JOBS法案、中国《私募股权众筹管理办法》）。平衡利益：在融资效率与股权稀释间找到最优解。长期视角：将众筹视为战略资源整合，而非一次性交易。对于处于早期阶段、具备清晰商业模式且注重社群效应的企业，股权众筹不仅是融资工具，更是验证市场、扩大影响力的绝佳机会。通过系统化准备和执行力，创业者完全能够借力这一模式实现加速成长。

中小企业在发展过程中普遍面临融资难题，债权融资作为重要的外部融资手段，其渠道选择直接影响企业资金成本和发展效率。本文系统梳理当前主流债权融资渠道，通过对比分析为企业提供决策参考。一、银行贷款：传统融资主力产品类型信用贷款：无需抵押物，依赖企业信用评级（如"纳税贷""流水贷"）抵押贷款：以房产、设备等固定资产作抵押，贷款额度可达抵押物评估值70%担保贷款：引入第三方担保机构，常见于科技型轻资产企业优势与局限优势：利率最低（年化4%-6%），融资规模灵活（10万-5000万），政策扶持力度大局限：审批周期长（1-3个月），抵押要求高，授信额度受限二、债券市场融资：创新突破方向主要形式中小企业集合票据：多家企业联合发债，单笔规模5000万起双创专项债券：针对科技创新企业，享受财政贴息可转换债券：债转股设计降低偿付压力市场现状2022年中小企业信用类债券发行规模达1.2万亿元，但准入门槛仍较高，要求企业年营收超2亿，主体评级AA-以上，适合成长期中型企业。三、供应链金融：产融结合典范运作模式应收账款融资：核心企业确权后银行放款，利率8%-12%存货质押融资：动态监管库存，适用于制造业企业预付款融资：解决采购环节资金短缺典型案例某汽车零部件供应商通过核心车企的电子票据，获得银行基准利率下浮10%的融资，账期缩短45天。四、融资租赁：设备升级利器操作方式直租：租赁公司采购设备供企业使用回租：企业将自有设备出售后租回成本结构综合成本9%-15%，包含设备价款、利息及服务费，融资期限3-5年，适合设备密集型行业。五、网络借贷：应急补充渠道主要平台银行系：微业贷、网商贷，利率12%-18%第三方平台：依托大数据风控，审批快至1小时风险提示需警惕实际年化利率超过24%的高息贷款，优先选择持牌金融机构产品。六、政府支持类融资：政策红利窗口特色产品创业担保贷款：财政贴息后实际成本低于3%专项产业基金：重点支持战略性新兴产业应急转贷资金：化解短期流动性危机申报要点关注工信部中小企业发展基金、地方财政专项，通常要求企业成立满2年，信用记录良好。渠道对比决策矩阵：指标 银行贷款 债券融资 供应链金融 融资租赁 网络借贷融资成本 4%-6% 5%-8% 8%-12% 9%-15% 12%-24%审批时效 15-60天 3-6个月 7-15天 10-20天 1-7天额度范围 10万-5000万 5000万起 100万-3000万 50万-1亿 1万-300万抵押要求 高 中 低 中 无适合阶段 全周期 成长期 成熟期 扩张期 初创期选择策略建议：初创企业：优先考虑政府补贴贷款+供应链金融组合设备采购：采用融资租赁分摊资金压力紧急周转：选择银行快贷产品+网络借贷补充规模扩张：尝试债券融资+应收账款证券化科技型企业：活用知识产权质押+双创债券风险警示：企业需建立融资防火墙，控制负债率不超过60%，避免多头借贷。建议每年进行融资结构审计，优先置换高成本债务，利用LPR下行周期优化贷款定价。随着金融科技发展和注册制改革深化，中小企业融资渠道持续拓宽。企业应建立动态融资管理体系，根据发展阶段精准匹配融资工具，在控制风险的前提下实现融资成本最优化。

一、融资前的战略准备商业计划书的黄金法则用数据代替形容词：将"快速增长"转化为"月均GMV增长37%"故事线设计：痛点发现→解决方案→市场验证→增长路径→财务模型可视化呈现：关键数据采用信息图形式，避免超过15页PPT估值体系的科学构建可比公司法：选取3-5家对标企业，采用PS/PE倍数交叉验证里程碑折现法：预设关键节点（用户量、营收）分阶段估值早期项目合理区间：天使轮500-3000万，Pre-A轮3000-8000万投资人筛选矩阵战略型投资人：产业资源深度绑定（案例：小米生态链投资）财务型投资人：专业投后管理能力地域适配性：本地化投资机构的决策效率优势二、融资流程的七步通关投资人接触阶段推荐人机制：通过FA/行业专家引荐打开信任通道会议黄金30分钟：前5分钟讲痛点，中间20分钟演示方案，最后5分钟明确诉求尽职调查攻防战数据房间(Data Room)准备：包含用户增长曲线、单位经济模型、核心团队背调敏感问题应对策略：建立"可披露"与"需保密"的清晰边界Term Sheet谈判要点清算优先权：1倍非参与优先权为底线反稀释条款：完全棘轮条款的替代方案董事会席位：保持创始团队绝对投票权法律文件签署优先认购权的时间窗口设置知情权条款的披露范围限定领售权触发条件的严格限定交割后的关系管理建立定期业务汇报机制（季度报告+紧急沟通通道）投资人资源的激活路径：客户引荐＞战略合作＞后续融资支持三、顶级投资人的说服策略故事化路演技巧场景构建："我们的用户王先生每天需要花2小时..."数据锚点："解决这个问题将释放千亿级市场"竞争壁垒可视化：技术专利图谱/市场占有率热力图谈判桌上的心理博弈锚定效应应用：报价上浮20%预留谈判空间BATNA原则：始终准备2-3个备选投资方案沉默的力量：关键条款讨论后保持15秒等待期危机处理预案估值分歧解决方案：设置业绩对赌条款核心团队波动预防：提前签订四年期股权兑现协议政策风险应对：准备A/B两套业务发展路线图四、融资后的关键控制点股权结构健康度监测创始人团队保持＞60%投票权员工期权池预留10-15%防稀释条款的触发预警系统投资人关系维护体系分级沟通机制：关键投资人月度简报/全体投资人季度汇报资源对接台账：记录并追踪每个投资人的资源兑现情况再融资路线规划设定18个月资金安全边际提前6个月启动下一轮融资准备建立投资人退出渠道矩阵（战略收购/IPO/股权转让）股权融资是技术更是艺术。创业者需牢记：拿钱只是开始，真正的价值在于通过融资构建企业发展生态。保持战略定力，善用资本杠杆，方能在创业长征中行稳致远。

任何企业都必须有适量的现金流来保障其持续稳健的运行，融资必然贯穿企业发展的始终，长期负债融资的好处在于起到抵减应税所得，减少应纳税所得额和杠杆作用增加权益资本收益率上，税收是融资时考虑的必要成本因素之一，在企业的不同发展阶段，考虑何时融入资金、选择何种还款方式操作企业预期收益和税负水平的影响，以实现企业税后利润或者股东收益最大化，是实现税务筹划的任务和目的。　　根据现行税法的规定，公司借款利息在符合税法规定的限额情况下，可以在计算企业所得税时予以税前扣除，企业为购置、建造固定资产、无形资产和经过12个月以上的建造才能达到预定可销售状态的存货发生借款的，在有关资产购置、建造期间发生的合理的借款费用，应当作为资本性支出计入有关资产的成本。　　在长期借款融资的税收策划中，借款偿还方式的不同也会导致不同的税收待遇，但须结合整体效益进行税收策划。　　例如，某企业为了购买一套大型设备，从银行贷款1000万元，每年支付利息100万元，年投资收益率15%，贷款期限五年。该企业可以选择的偿还方式有四种：1、一次性还本付息；2、每年偿还等额的本金和利息；3、每年偿还本金200万元及当期利息；4、每年支付等额利息100万元，在第五年一次性还本。在以上各种不同的还款方式下，年偿还额、总偿还额、税额均是不同的。　　一般来讲，一次性还本付息给企业带来的节税效应最大，但他给企业带来的经济效益是最差的，而且现金流出量大，可以说是操作简单适用性差，适合期限在一年内的短期贷款。第三种方案尽管使企业缴纳了较多的所得税，但其税后收益却是最高的，而且现金流出量也是最小的，因此，它是最优的方案。第二种方式银行占用资本时间长，它给企业带来的经济利益小于第三种方案，大于第四种方案。长期借款融资偿还方式一般原则是分期偿还本金和利息，尽量避免一次性偿还本金或者本息。　　企业通过长期负债筹资会有税收上的收益，但在分析长期负债筹资的税收筹划时，应着重考察两个方面：一方面是资本结构的变动是怎样对企业业绩和税负产生影响的；另一方面是企业应当如何使自己的资本结构进行合理化的配置，才能在节税的同时实现所有者税后收益最大化的目标。在资本结构相对合理的情况下根据税法的具体规定进行税收筹划。　　根据现行法律规定：　　一、纳税人在生产经营期间，向金融机构借款的利息支出，按照实际发生数扣除；向非金融借款的利息支出，不高于按照金融机构同类、同期贷款利率计算的数额以内的部分，准予扣除；　　二、自2019年1月1日至2021年12月31日，对小型微利企业应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；对企业应纳税所得额超过100万元的部分但不超过300万元的部分，减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。　　就上面两项规定，介绍一小案例来说明不同的企业发展年度长期负债融资在税收上的不同反映：　　某公司2017年应纳税所得额为53万元，2018年亏损10万元，2019年预计应纳税所得额为0，2020年度预计将实现盈利10万元，2021年度预计将实现盈利25万元，该企业计划融资一笔，期限为3年，每年支付贷款利息4万元，该企业从何时开始融资？在企业不同的阶段，成本会有所不同：　　如果企业从2018年度开始贷款，贷款利息每年支付4万元，则该企业2018年度将亏损14万元，2019年度将亏损4万元，2020年将实现盈利6万元，弥补亏损后无盈利，2021年盈利25万，弥补以前年度亏损后盈利13万元。该企业2017年度需缴纳企业所得税：53*25%=13.25万元。2018年度至2020年度不需要缴纳企业所得税。2021年度需要缴纳企业所得税：13*25%*20%=0.65万元。2017年至2021年共需缴纳企业所得税：13.25+0.65=13.85万元。　　假设企业从2017年度开始贷款，贷款利息每年支付4万元，则该企业2017年度盈利为49万元，2018年度将亏损14万元，2019年度将亏损4万元，2020年将实现盈利10万元，弥补亏损后无盈利，2021年盈利25万，弥补以前年度亏损后盈利17万元。该企业2017年度需缴纳企业所得税：49*25%*20%=2.45万元。2018年度至2020年度不需要缴纳企业所得税。2021年度需要缴纳企业所得税：17*25%*20%=0.85万元。2017年至2021年共需缴纳企业所得税：2.45+0.85=3.30万元。　　税收策划减少税收：13.85-3.30=10.55万元，在盈利年度负债融资，节税的效应非常明显。实务中，企业应结合自己的预算计划，融资项目的进度，合理预估未来企业的现金流量和盈利能力，尽量选择盈利年度进行长期借款融资，通过贷款利息的支出抵消盈利，从而减轻税收负担。　　法律法规依据：　　（1）《中华人民共和国企业所得税法》(2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过，2017年2月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十六次会议修改）。　　（2）《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（国务院2007年12月6日颁布，国务院令[2007]第512号，自2008年1月1日起实施）。　　（3）《财政部 税务总局关于实施小微企业普遍性税收减免政策的通知》（财税[2019]13号）。

偿债方式的筹划技巧　　不同的偿债方式，其税收负担是不同的。一般采用资金形式偿债优于采用非现金资产形式偿债，因为以非现金资产形式偿债要视同销售行为缴纳流转税，如果是偿债资产为存货或固定资产，需要缴纳增值税;如果偿债资产是无形资产或不动产，需要缴纳营业税。但还要注意的是，通过股权形式偿债也可能有效降低税收负担。　　[案例分析]甲公司为一家金融企业，乙公司为一家外贸公司。乙公司欠甲公司贷款本息合计为1100万元，其中本金1000万元，利息为100万元。因市场因素的影响以及乙公司自身的经营管理不善，乙公司难以偿还甲公司的借款本息。甲公司与乙公司友好协商，决定进行债务重组。甲公司同意乙公司以一座位于繁华市区的房产用来抵偿其所欠全部贷款本息，该房产原购置成本为600万元，已提折旧100万元。房产的市场价约为1000万元。税务机关核定其土地增值税扣除项目金额为675万元(含交易所涉的各种税费)。甲公司取得该房产后准备用作自己公司办公。假设该地区契税税率为3%，营业税税率为5%，城建税税率为7%，教育费附加征收率为3%，甲乙公司的所得税税率均为25%。甲、乙两公司以下列两种不同的房产作价方式进行债务重组。　　方案一：重组协议约定乙公司以房产作价1100万元抵偿甲公司的全部贷款本息。在这种情况下，两家公司的税负计算如下：　　甲公司：　　应缴纳营业税额为：100×5%=5(万元)　　城建税和教育费附加为：5×(7%+3%)=0.5(万元);　　应缴纳契税为：1100×3%=33(万元)　　应缴纳印花税为：1100×0.5‰=0.55(万元)　　应缴纳企业所得税为：(100-5-0.5-0.55)×25%=23.419(万元)　　甲公司在债务重组过程中的总税负为5+0.5+33+0.55+15.24=62.54(万元)　　此外，每年尚需缴纳的房产税为1100×(1-30%)×1.2%=9.24(万元)　　乙公司：　　应缴营业税(1100-600)×5%=25(万元)　　城建税和教育费附加25×(7%+3%)=2.5(万元)　　应缴印花税1100×0.5‰=0.55(万元)　　另外，根据《土地增值税暂行条例》的规定，该房产为旧房，增值额需以税务机关核定的扣除项目金额675万元为基础计算，增值额为：1100-675=425(万元)　　增值额与扣除项目金额之比为：425÷675×100%=62.96%　　增值额超过扣除项目金额50%，未超过扣除项目金额100%。　　因此，应缴纳的土地增值税为：(1100-675)×40%-675×5%=136.25(万元)　　应缴纳的企业所得税为：[1100-(600-100)-25-2.5-0.55-136.25]×25%=108.93(万元)　　乙公司在债务重组过程中总税负为：25+2.5+0.55+136.25+108.93=273.23(万元)　　方案二：甲公司与乙公司协商，首先，甲公司豁免乙公司积欠的利息100万元，然后，双方在重组协议约定以市场价为基础，对乙公司房产作价1000万元抵偿所欠贷款本金。　　《企业债务重组业务所得税处理办法》(国家税务总局令第6号)第六条、第七条规定：“债务重组业务中债权人对债务人的让步，包括以低于债务计税成本的现金、非现金资产偿还债务等，债务人应当将重组债务的计税成本与支付的现金金额或者非现金资产的公允价值(包括与转让非现金资产相关的税费)的差额，确认为债务重组所得，计入企业当期的应纳税所得额中;债权人应当将重组债权的计税成本与收到的现金或者非现金资产的公允价值之间的差额，确认为当期的债务重组损失，冲减应纳税所得。”　　“以修改其他债务条件进行债务重组的，债务人应当将重组债务的计税成本减记至将来应付金额，减记的金额确认为当期的债务重组所得;债权人应当将债权的计税成本减记至将来的应收金额，减记的金额确认为当期的债务重组损失。”　　因此，在这种情况下，甲、乙公司的税负分别为：　　甲公司的税负计算如下：　　应缴纳契税=1000×3%=30(万元)　　应缴纳印花税为0.5万元　　应抵减企业所得税：(-0.5)×25%=-0.125(万元)　　甲公司在债务重组过程中总税负为30+0.5-0.125=30.375(万元)　　甲公司每年应缴房产税为1000×(1-30%)×1.2%=8.4(万元)　　乙公司的税负计算如下：　　应缴纳营业税=(1000-600)×5%=20(万元)　　应缴纳城建税及教育费附加=20×(7%+3%)=2(万元)　　应缴纳印花税0.5万元　　增值率=(1000-675)÷675=48.15%　　增值率未超过50%，土地增值税税率为30%。　　因此，乙公司应缴纳土地增值税为：(1000-675)×30%=97.5(万元)　　应缴纳企业所得税=[100+1000-(600-100)-20-2-0.5-97.5]×25%=120(万元)　　乙公司在债务重组过程中总税负为：20+2+0.5+97.5+120=240(万元)　　方案比较：甲公司在债务重组过程中采用方案一比经过税收筹划后方案二多缴税金为：62.54-30.375=32.165(万元)。　　此外，甲公司每年还需多缴纳房产税为：9.24-8.4=0.84(万元)。　　乙公司在债务重组过程中，采用方案一比经过税收筹划后的方案二多缴纳税金为：273.23-240=33.23(万元)。　　从上例可知，在债务重组中，如果债务人以其拥有的房产抵偿债务，债权人应当先适当豁免债务人所欠债务，促使债务人在合理的范围内降低抵债房产在抵债时的作价，就完全可以达到降低债权人和债务人双方的税收负担的目的。财政性资金的筹划技巧　　由于财政性资金可为企业带来较大的税收优惠效益，企业应该尽可能地多争取获得财政性资金。　　财政性资金的范畴在《财政部 国家税务总局关于财政性资金、行政事业性收费、政府性基金有关企业所得税政策问题的通知》(财税[2008]151号)有所明确，是指企业取得的来源于政府及其有关部门的财政补助、补贴、贷款贴息，以及其他各类财政专项资金，包括直接减免的增值税和即征即退、先征后退、先征后返的各种税收，但不包括企业按规定取得的出口退税款;所称国家投资，是指国家以投资者身份投入企业、并按有关规定相应增加企业实收资本(股本)的直接投资。　　该文件同时指出，企业取得的各类财政性资金，除属于国家投资和资金使用后要求归还本金的以外，均应计入企业当年收入总额。对企业取得的由国务院财政、税务主管部门规定专项用途并经国务院批准的财政性资金，准予作为不征税收入，在计算应纳税所得额时从收入总额中减除。　　另外，《财政部 国家税务总局关于专项用途财政性资金企业所得税处理问题的通知》(财税[2011]70号)对此有更为明确的说明，企业从县级以上各级人民政府财政部门及其他部门取得的应计入收入总额的财政性资金，凡同时符合以下条件的，可以作为不征税收入，在计算应纳税所得额时从收入总额中减除：第一，企业能够提供规定资金专项用途的资金拨付文件;第二，财政部门或其他拨付资金的政府部门对该资金有专门的资金管理办法或具体管理要求;第三，企业对该资金以及以该资金发生的支出单独进行核算。　　但是，财政性资金作不征税收入处理后，在5年(60个月)内未发生支出且未缴回财政部门或其他拨付资金的政府部门的部分，应计入取得该资金第六年的应税收入总额。这就要求企业在财政性资金的使用上应有合理的计划和安排。

融资租赁(financial lease)是国际上最普遍、最基本的非银行金融形式。2007年后，国内融资租赁业进入了几何级数增长的时期，经过十几年的发展，融资租赁在我国经济发展中的作用和地位越来越重要。国家税务总局2021年6月10日发布的《中华人民共和国印花税法》中，首次将“融资租赁合同”列入印花税的税目表里面，确认税率为租金的万分之零点五。人民银行和银保监会今年也先后发布《地方金融监督管理条例(征求意见稿)》、《融资租赁公司非现场监管规程》(【2022】3号)、《中国银保监会办公厅关于加强金融租赁公司融资租赁业务合规监管有关问题的通知》(【2022】12号)、《中华人民共和国金融稳定法(征求意见稿)》等多项规章制度，进一步规范我国的融资租赁行业。　　常见的融租租赁分为以下几种类型：直接融资租赁、融资性售后回租、联合融资租赁、杠杆融资租赁、转租赁。　　目前我国审批类的融资租赁业务主要有3种类型：第一类，外商投资融资租赁公司由商务部负责审批，注册资本1000万美元以上，2010年3月6日以后，外商投资的融资租赁公司的审批权限下放到各省、直辖市商务主管部门;第二类，金融租赁公司，由银监会(继承中国人民银行)审批和监管，金融租赁公司名称中应当标明“金融租赁”字样，注册资本1亿人民币以上;第三类，内资试点融资租赁公司，由各省级商务委受理后转报商务部和国税总局审批，现受理权限逐渐下放，注册资本1.7亿人民币以上。　　正式的融资租赁公司的审批都是有一定的门槛要求的，注册资本、人员经验、公司业务类型等等。那么，如果一间公司没有达到相应的资质要求，从事了类似融资租赁的业务，增值税应该如何处理呢?下面以直接融资租赁和融资性售后回租两个业务的增值税征收情况作为对比。　　01、直接融资租赁　　直接融资租赁，由承租人指定设备及生产厂家，委托出租人融通资金购买并提供设备，由承租人使用并支付租金，租赁期满由出租人向承租人转移设备所有权。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租赁物件。它以出租人保留租赁物所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁期内对租赁物取得占有、使用和收益的权利。这是一种最典型的融资租赁方式。　　根据《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 2016年36号，附件1，《营业税改征增值税试点实施办法》中规定“租赁服务，包括融资租赁服务和经营租赁服务。融资租赁服务，是指具有融资性质和所有权转移特点的租赁活动。即出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入有形动产或者不动产租赁给承租人，合同期内租赁物所有权属于出租人，承租人只拥有使用权，合同期满付清租金后，承租人有权按照残值购入租赁物，以拥有其所有权。不论出租人是否将租赁物销售给承租人，均属于融资租赁。　　税率方面，按照标的物的不同，融资租赁服务可分为有形动产融资租赁服务和不动产融资租赁服务，分别适用17%(现为13%)或11%(现为9%)。对于不动产融资租赁服务，根据《财政部 国家税务总局关于进一步明确全面推开营改增试点有关劳务派遣服务、收费公路通行费抵扣等政策的通知财税》〔2016〕47号第三条第三款规定，一般纳税人2016年4月30日前签订的不动产融资租赁合同，或以2016年4月30日前取得的不动产提供的融资租赁服务，还可以选择适用简易计税方法，按照5%的征收率计算缴纳增值税。　　销售额计算方面可以采用差额扣除的方式进行计算，以取得的全部价款和价外费用，扣除支付的借款利息(包括外汇借款和人民币借款利息)、发行债券利息和车辆购置税后的余额为销售额。　　税收优惠方面，根据 《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，提供有形动产融资租赁服务，对其增值税实际税负超过3%的部分实行增值税即征即退政策。　　02、类直接融资租赁　　如果一家非批准从事融资租赁的公司A，按照承租人的要求去指定的设备及生产厂家购买设备并且出租给承租人，并且若干年后将设备转让给承租人，那公司A应该如何缴纳增值税呢?　　企业A出租环节，在适用的税率方面，《商务部 国家税务总局关于从事融资租赁业务有关问题的通知》商建发〔2004〕560号第六条阐述，本通知第二、三条所列的融资租赁公司(即内资融资租赁试点企业、外商投资融资租赁公司)可按照《财政部、国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》(财税〔2003〕16号)的规定享受融资租赁业务的营业税政策。该文件所述为已经报批了的融资租赁公司可以享受融资租赁业务的营业税政策，该文件现时仍然有效。虽然营改增的文件没有沿用该表述，但是考虑到文件的延续性，即使公司从事的业务实质与融资租赁业务一致，仍然考虑只有通过审批的融资租赁公司，税法才将其纳税融资租赁的范围。《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 2016年36号，附件1中阐述“租赁服务，包括融资租赁服务和经营租赁服务。”类直接融资租赁租赁服务不能归类为融资租赁服务，那只能归类为经营租赁，适应税目“现代服务-租赁服务”，对于出租标的物为有形资产的，适用税率17%(现为13%)，对于标的物为不动产的自2016年5月1日后取得，适用一般计税方法计税，适用税率为11%(现为9%)。不动产为2016年4月30日前取得，可以选择适用简易计税方法，按照5%的征收率计算应纳税额。　　销售额计算和税收优惠方面，也适用一般经营租赁的相关规定。　　最后把资产卖给承租人，由于出售价格会远远低于买入价格，所以不需要缴纳增值税。　　03、融资性售后租回　　融资性售后租回，有时又称出售回租、回租赁等，是指物件的所有权人首先与租赁公司签定《买卖合同》，将物件卖给租赁公司，取得现金。然后，物件的原所有权人作为承租人，与该租赁公司签订《回租合同》，将该物件租回。承租人按《回租合同》还完全部租金，并付清物件的残值以后，重新取得物件的所有权。　　税率方面，《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》附件1规定“金融服务，是指经营金融保险的业务活动。包括贷款服务、直接收费金融服务、保险服务和金融商品转让。”“贷款，是指将资金贷与他人使用而取得利息收入的业务活动。融资性售后回租，是指承租方以融资为目的，将资产出售给从事融资性售后回租业务的企业后，从事融资性售后回租业务的企业将该资产出租给承租方的业务活动。”文件将融资性售后回租业务划分为金融贷款类业务，适用税目“金融服务-贷款服务”，一般计税方式适用6%税率计算增值税。2016 年4 月30 日前签订的有形动产融资性售后回租合同可以继续选择按照税目“现代服务-租赁服务”税率17%(现行税率13%)进行计税。　　销售额方面，以取得的全部价款和价外费用(不含本金)，扣除对外支付的借款利息(包括外汇借款和人民币借款利息)、发行债券利息后的余额作为销售额。2016 年4 月30 日前签订的有形动产融资性售后回租合同选择继续按照税目“现代服务-租赁服务”进行纳税的，可以选择“①以向承租方收取的全部价款和价外费用，扣除向承租方收取的价款本金，以及对外支付的借款利息(包括外汇借款和人民币借款利息)、发行债券利息后的余额为销售额。”或“②以向承租方收取的全部价款和价外费用，扣除支付的借款利息(包括外汇借款和人民币借款利息)、发行债券利息后的余额为销售额。”进行差额计税。　　税收优惠方面，根据 《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，提供有形动产融资性售后回租服务，对其增值税实际税负超过3%的部分实行增值税即征即退政策。　　04、类融资性售后租回业务　　我们先看融资性售后回租业务的税务认定，《国家税务总局关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》国家税务总局公告〔2010〕13号中阐述，“融资性售后回租业务是指承租方以融资为目的将资产出售给经批准从事融资租赁业务的企业后，又将该项资产从该融资租赁企业租回的行为。融资性售后回租业务中承租方出售资产时，资产所有权以及与资产所有权有关的全部报酬和风险并未完全转移。”就是只有将资产出售给经批准从事融资租赁业务的企业再租回，在税法上面才认定属于融资性售后租回业务的范畴。　　如果企业并没有获得融资租赁的批准，从事类融资性售后租回业务的话，资产原持有人指将自制或外购的资产出售，然后向买方企业A租回使用，最后再以低价买回。从类融资性售后租回业务的交易实质看，其实和融资性售后租回是一样的，但由于没有获取批准，所以不能适用税法中有关融资性售后回租的政策。企业A无论会计如何核算，在税法上面都应该单独的区分为资产购入、资产出租和资产出售三个行为。　　企业A出租环节，在适用的税率方面《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 2016年36号，附件1中阐述“租赁服务，包括融资租赁服务和经营租赁服务。经营租赁服务，是指在约定时间内将有形动产或者不动产转让他人使用且租赁物所有权不变更的业务活动。”根据文件规定，从事类融资性售后租回业务的出租环节，适应税目“现代服务-租赁服务”，对于出租标的物为有形资产的，适用税率17%(现为13%)，对于标的物为不动产的自2016年5月1日后取得，适用一般计税方法计税，适用税率为11%(现为9%)。不动产为2016年4月30日前取得，可以选择适用简易计税方法，按照5%的征收率计算应纳税额。　　销售额计算和税收优惠方面，也适用一般经营租赁的相关规定。　　最后把资产卖回给承租人，由于出售价格会远远低于买入价格，所以不需要缴纳增值税。　　从以上可以看出，经过批准的企业从事融资租赁活动与未经批准的企业从事类融资租赁业务在增值税的处理方面还是有较大不同的，目前融资租赁在国内经济活动中的占比不断的增加，但是批准的准入门槛还是比较的高，预计随着规范性文件的不断出台，包括批准的政府层级以及注册资本在内的门槛都会逐渐的有所放宽。

2025年5月21日国家金融监管总局等八部委联合印发《支持小微企业融资的若干措施》(下称金发[2025]21号)，从增加融资供给、降低综合融资成本等八个方面，提出23项工作措施。每一项都列出相关负责部门，并在部门协同和责任分布方面做到精准对标，这有助精准聚焦和量化工作绩效。　　小微企业是经济的毛细血管，是经济社会的神经末梢，是经济的烟火气，更是人们的生活日常本身。任何先进技术、惠民政策、善念的传达等，均需充分抵达小微企业，这也是打通经济内循环的必经之路。　　金发[2025]21号提出的金融支持是丰富多样的，对降低小微企业融资成本，改善其经营状况，盘活其现金流，推动其跨越式发展，改善融资难、融资贵等问题的效果将是立竿见影的。　　这种立竿见影能否真正有效改善小微企业处境，是一个复杂的过程。不论是刚刚施行的《民营经济促进法》，还是金发[2025]21号，关键是匹配企业的所诉所愿，这样才能真正产生化学反应，催化出经济内生的信用创造，让信贷扩张起到强大的助力作用。　　金发[2025]21号所要推动的小微企业贷款，使用的结构性货币政策工具，支持符合条件的小微企业在新三板挂牌等，抓住了当前经济中存在的许多关键问题，有利于为经济疏筋松骨，改善小微企业的经营困境，降低其融资成本，提高其经济活动效率等。　　当然，必须明晰，如果这些举措在实施过程中能保持开放和趋势互动性，保持与小微企业畅通对话，监管的所予就更能高效匹配小微企业所愿所诉，政策与市场的有效对话机制就会更方便地激发经济的活力，这些工具措施才能带来事半功倍的效果。　　当前在积极推动23项工作措施落实的同时，还需要进一步推动全面深化改革，通过简政放权为市场主体释放更宽广的空间，这需要打破各领域垄断，真正让市场主体感受到市场准入的负面清单管理，是围绕市场的可行可信自由度展开，权在法下已是经济社会标配，市场主体有了制衡权力自由裁量空间的硬约束力量等，这些更深层次的改革是包括小微企业在内的所有市场主体信用扩张之根，把这些根扎深，金融对小微企业的融资支持，才能触动经济最活跃的那根弦，才能打开投资边际收益空间，激发市场信用的洪荒之力。　　因此，给予市场主体在市场活动中足够空间感，金融对实体的支持才能真正派生出信用杠杆，金融支持才能成为小微企业的所求所盼和所愿。　　同时，这种市场空间感还来自金融机构的经营自由和独立性。金融是一场跨期合作博弈，金融机构与企业注定开展的是一场猎鹿博弈，融资难、融资贵等问题并非完全是银行惜贷，或不愿意支持小微企业，还缘于金融机构对金融风险管控应有的标准和要求。　　这就需要一方面加大推动金融机构的现代公司治理改革，深化金融市场的市场化改革，厘清金融监管与市场金融活动的边界，真正推动金融机构依据市场原则从事金融活动，知道如何对不同风险进行识别和差异化定价。　　另一方面，尽量尊重金融市场的风险定价权，将监管的立足点放在如何更好地发挥市场对资源配置的决定作用上。金融机构基于风险敞口给予小微企业更高风险溢价，最终需要匹配的市场工具和政策支持才能对冲。　　金发[2025]21号为小微企业打开了融资空间，核心还在于用权在法下的程序正义，以法治之体，追求政策之善。唯有两者相得益彰，才能最终以善念得善果。

融资租赁作为缓解中小企业融资难的有效途径之一，在现代经济社会发挥着重要作用。什么是融资租赁呢？根据《合同法》规定第二百三十七条规定，融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。而《新企业会计准则第21号——租赁》第五条规定，融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移。　　在税收中《国家税务总局关于印发<营业税税目注释>（试行稿）的通知》将融资租赁定义为，具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。即：出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有使用权，合同期满付清租金后，承租人有权按残值购入设备，以拥有设备的所有权。从定义来看营业税中的融资租赁限于“设备”租赁，可见融资租赁的定义既有相同之处，有存在差异。那么融资租赁涉及哪些税收政策？　　一、营业税　　1、征税范围：　　根据《国家税务总局关于融资租赁业务征收流转税问题的通知（国税函[2000]第514号）规定，对经中国人民银行批准经营融资租赁业务的单位所从事的融资租赁业务，无论租赁的货物的所有权是否转让给承租方，均按《中华人民共和国营业税暂行条例》的有关规定征收营业税，不征收增值税。其他单位从事的融资租赁业务，租赁的货物的所有权转让给承租方，征收增值税，不征收营业税；租赁的货物的所有权未转让给承租方，征收营业税，不征收增值税。　　同时《国家税务总局关于融资租赁业务征收流转税问题的补充通知》（国税函[2000]909号）又作出补充规定，《国家税务总局关于融资租赁业务征收流转税问题的通知》的有关规定，同样适用于对外贸易经济合作部批准经营融资租赁业务的外商投资企业和外国企业所从事的融资租赁业务。　　2、税目及税率：《营业税税目注释》（试行稿）规定，凡融资租赁，无论出租人是否将设备残值销售给承租人，均按“金融保险业”征税。税率即为5%。《国家税务总局关于营业税若干问题的通知》又明确规定，《营业税税目注释》中的“融资租赁”，是指经中国人民银行批准经营融资租赁业务的单位所从事的融资租赁业务　　其他单位从事融资租赁业务应按“服务业”税目中的“租赁业”项目征收营业税。税率为5%。　　3、计税营业额的确定：根据《财政部国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》（财税[2003]16号）规定，经中国人民银行、外经贸部和国家经贸委批准经营融资租赁业务的单位从事融资租赁业务的，以其向承租者收取的全部价款和价外费用（包括残值）减除出租方承担的出租货物的实际成本后的余额为营业额。　　以上所称出租货物的实际成本，包括由出租方承担的货物的购入价、关税、增值税、消费税、运杂费、安装费、保险费和贷款的利息（包括外汇借款和人民币借款利息）。　　这其中对利息的规定比较复杂，最初在《财政部、国家税务总局关于转发〈国务院关于调整金融保险业税收政策有关问题的通知〉的通知》（财税字[1997]45）和《国家税务总局关于融资租赁业务如何征收营业税问题的批复》（国税函[1998]553）中，任何利息费用包括外汇借款利息都不允许从营业税的计税营业额中扣除。随后在《财政部、国家税务总局关于融资租赁业务计税营业额问题的通知》（财税字[1999]183号）文中明确，境外外汇借款利息可以扣除，但人民币借款利息还是不允许扣除的。财税[2003]16号文则提出了贷款利息（包括外汇借款利息和人民币借款利息）都允许扣除，且不论外汇借款是发生在境内还是境外。可见财税[2003]16号出台后，上述财税字[1997]45号、国税函[1998]553号、财税字[1999]183号这三个文件也失去了效力。　　国税发〔2002〕9号国家税务总局关于印发《金融保险业营业税申报管理办法》的通知明确营业额确定公式为，融资租赁以其向承租者收取的全部价款和价外费用（包括残值）减去出租方承担的出租货物的实际成本后的余额，以直线法折算出本期的营业额。计算方法为：本期营业额=（应收取的全部价款和价外费用-实际成本）×（本期天数÷总天数），　　举例：某商业银行（经商务部批准经营融资租赁业务）2010年1月为某生产企业融资进口一台设备，租赁期自2010年2月1日起至2015年1月31日止，为期5年。该设备报关进口时海关核定的关税完税价格为300万元，设备进口后发生的运输费用2万元、安装费2.8万元、保险费1万元。为进口该设备发生境外外汇借款利息支出折合人民币3万元。该银行向承租企业收取的全部价款为520万元。该设备进口关税税率20％。则该银行上述融资租赁业务按季应纳的营业税为： ①进口设备应纳关税＝300×20％＝60（万元） ②进口设备应纳增值税＝（300＋60）×17％＝61.2（万元） ③租赁设备实际成本＝300＋60＋61.2＋2＋2.8＋1＋3＝430（万元） ④本期营业额＝（520－430）÷（5×12）×3＝4.5（万元） ⑤应纳税额＝4.5×5％＝0.23（万元） 4、除设备外的融资租赁。由于营业税中的融资租赁定义限于“设备”租赁，那么对设备以外的融资租赁如何征收营业税？尽管目前未有文件提及，但根据国家税务总局网站2010年07月23日解答纳税人提出的“除设备外的融资租赁是否适用以差额纳营业税？”时指出“融资租赁不动产相当于分期收款销售不动产，应当在收到预收款时确认销售不动产纳税义务发生时间,按“销售不动产”税目全额计缴营业税。”　　5、关于融资性售后回租。最近总局出台了《国家税务总局关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》（国家税务总局公告2010年第13号）指出，融资性售后回租业务是指承租方以融资为目的将资产出售给经批准从事融资租赁业务的企业后，又将该项资产从该融资租赁企业租回的行为。融资性售后回租业务中承租方出售资产时，资产所有权以及与资产所有权有关的全部报酬和风险并未完全转移。根据现行增值税和营业税有关规定，融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为，不属于增值税和营业税征收范围，不征收增值税和营业税。　　二、企业所得税　　1、税收规定：《企业所得税法实施条例》第五十八条规定，融资租入的固定资产，以租赁合同约定的付款总额和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础；租赁合同未约定付款总额的，以该资产的公允价值和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础。《企业所得税实施条例》第四十七条规定，以融资租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照规定构成融资租入固定资产价值的部分应当提取折旧费用，分期扣除　　2、新企业准则规定：《新企业会计准则第21号——租赁》第十一条规定，在租赁期开始日，承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。承租人在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的，可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等初始直接费用，应当计入租入资产价值。　　同时第十五条、十六条还规定未确认融资费用应当在租赁期内各个期间进行分摊。承租人应当采取实际利率法计算确认当期的融资费用。承租人应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。　　3、会计成本与计税基础的差异。从税法有关融资租赁计税基础的规定可以看出，条例并未规定计算最低租赁付款额的现值，这与会计准则的规定是有差异的。条例采用相对简化的处理方式，按合同规定的租赁付款额或者公允价值作为固定资产的入账价值，将会计准则中确认的未实现融资费用直接计入固定资产原值，然后分期计提折旧。由此可见，税法规定融资租入的固定资产的计税基础与会计上该资产的入账价值是存在差异的，需进行纳税调整。在会计上未计入资产成本的未确认融资费用，因其实际已经包含在计税基础中，按规定应当以折旧的方式在固定资产的使用期限里分期扣除，不得在税前直接扣除，应调增应纳税所得额。　　举个简单的例子说明：甲公司2009年11月从乙公司融资租入一生产车间，合同约定该生产车间租赁期限为10年，租赁期届满时取得租赁资产所有权。最低租赁付款额合计为1500万元，最低付款额现值为1200万元，公允价值为1400万元。　　按照新会计准则，由于最低付款额现值为1200万元小于公允价值为1400万元，因此该固定资产会计成本为1200万元，同时确认未确认融资费用300万元，（1500－1200），并按照实际利率法在租赁期内各个期间进行分摊，计入“财务费用”。　　按照企业所得税法规定，该生产车间的计税基础为1500万元，折旧年限为20年。那么2009年应调增应纳税所得额为1.25万元，即当期按会计规定列支的未确认融资费用2.5万元（300÷120×1）减去当期按税法规定允许税前扣除的折旧额1.25万元（300÷240×1）的差额。　　4、关于融资性售后回租。《国家税务总局关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》（国家税务总局公告2010年第13号）指出，根据现行企业所得税法及有关收入确定规定，融资性售后回租业务中，承租人出售资产的行为，不确认为销售收入，对融资性租赁的资产，仍按承租人出售前原账面价值作为计税基础计提折旧。租赁期间，承租人支付的属于融资利息的部分，作为企业财务费用在税前扣除。　　三、房产税　　财政部、国家税务总局下发《关于房产税城镇土地使用税有关问题的通知》财税〔2009〕128号文件规定，融资租赁的房产，由承租人自融资租赁合同约定开始日的次月起依照房产余值缴纳房产税。合同未约定开始日的，由承租人自合同签订的次月起依照房产余值缴纳房产税。　　上例中由于会计上确认该生产车间固定资产入账价值为1200万元，即房产原值为1200万元。假设甲公司所在地税务机关规定计征房产税的依据为房产原值一次减除30％后的余值，那么甲公司融资租入生产车间的房产余值为840万元[1200×（1－30%）]。　　四、印花税　　根据《关于对借款合同贴花问题的具体规定》（国税地字〔1988〕第030号）第四条的规定，银行及其金融机构经营的融资租赁业务，是一种以融物方式达到融资目的的业务，实际上是分期偿还的固定资金借款。因此，对融资租赁合同，可根据合同所载的租金总额暂按“借款合同”计税贴花，税率为万分之零点五。　　五、契税　　对于融资租赁期间的房产需要缴纳契税吗？《契税暂行条例》第二条规定，本条例所称转移土地、房屋权属是指下列行为： （一）国有土地使用权出让； （二）土地使用权转让，包括出售、赠与和交换； （三）房屋买卖； （四）房屋赠与； （五）房屋交换。而融资租赁，是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用。 融资租赁，实质上出租人转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。由于在融资租赁期间房产的所有权仍属于出租方，还没有发生转移变动，因此，融资租赁期间的房产不交契税。但是如果在融资租赁期过后，租赁双方的房屋所有权发生转移，则承租方应按规定缴纳契税。

一、公司融资好还是不融资好一点公司是否融资需要综合多方面因素来考量。从积极方面来看，融资可以为公司带来大量资金，用于扩大生产规模、研发新产品、拓展市场等，有助于提升公司的竞争力和市场份额，促进公司的快速发展。同时，引入外部投资者可能带来新的管理经验、技术和资源，对公司的治理和运营起到积极的推动作用。然而，融资也存在一些风险。如可能会稀释原有股东的股权，导致控制权的分散；需要承担一定的融资成本，包括利息等；如果公司经营不善，可能会面临偿债压力等。所以，不能简单地说公司融资好还是不融资好。如果公司有明确的发展战略和良好的经营前景，融资可能是一个不错的选择；但如果公司自身经营状况不稳定或对股权稀释等问题较为敏感，可能暂不融资更为稳妥。二、公司融资好还是未融资好公司融资和未融资各有其利弊。未融资的公司在运营上相对较为自主，决策流程相对简单，能更好地保持公司的原有理念和文化。但未融资也意味着资金有限，可能在拓展业务、提升技术等方面受到限制，难以实现快速扩张，在面对市场竞争和突发情况时，应对能力可能较弱。而融资后的公司则获得了大量的资金支持，可用于研发新产品、开拓新市场、扩大生产规模等，有助于公司快速发展壮大。同时，投资者的加入也可能带来更多的资源和渠道。然而，融资也意味着公司需要与投资者分享利益，可能会受到投资者的一些干预和影响，决策过程可能变得更加复杂。总体而言，不能简单地说公司融资好还是未融资好，需要根据公司的具体情况、发展阶段、市场环境等因素来综合考虑。如果公司有明确的发展规划和资金需求，且能合理应对融资带来的各种问题，那么融资可能是一个不错的选择；如果公司处于较为稳定的状态，资金需求不高，未融资也可以保持其独立性和灵活性。三、公司融资好还是不融资好呢公司是否融资不能简单地一概而论说融资好还是不融资好。如果公司处于快速发展阶段，资金需求较大，融资可以为公司提供充足的资金用于扩大生产、研发新产品、开拓市场等，有助于提升公司的竞争力和规模，促进公司更快地发展，这种情况下融资是较为有利的。然而，如果公司自身经营状况良好，盈利稳定，且没有迫切的资金需求，过度融资可能会带来一些问题，如股权被稀释、增加财务成本、面临偿债压力等，可能会对公司的控制权和经营稳定性产生不利影响，此时不融资可能更为合适。所以，公司需要综合考虑自身的发展阶段、资金需求、经营状况、市场环境等因素，来权衡是否融资以及选择合适的融资方式和时机。

一、小微企业如何申请融资贷款小微企业申请融资贷款，可按以下步骤进行：首先，选择贷款机构。可选择银行、小额贷款公司等。银行贷款利率相对较低、贷款期限灵活，不过对企业资质要求较高；小额贷款公司申请条件相对宽松，但利率可能较高。其次，准备申请材料。一般需要营业执照、税务登记证、组织机构代码证等基本证件；还需提供近几个月的银行流水、财务报表等反映企业经营状况和财务状况的材料；此外，法定代表人身份证等身份证明文件也必不可少。再次，提交贷款申请。将准备好的材料提交给选定的贷款机构，填写贷款申请表，明确贷款金额、用途、期限等信息。然后，配合贷前调查。贷款机构会对企业的经营状况、信用状况、还款能力等进行调查。企业需积极配合，如实提供相关信息。最后，等待审批结果。若审批通过，双方将签订贷款合同，明确贷款金额、利率、还款方式、期限等条款。企业按合同约定使用贷款，并按时还款。二、小微企业如何申请银行贷款小微企业申请银行贷款可按以下步骤进行：第一，选择合适银行。不同银行对小微企业贷款政策、利率、额度等有差异。企业可对比各银行要求和条件，结合自身需求选最合适的。第二，准备材料。通常需提供营业执照、税务登记证、组织机构代码证等基本证件，还需财务报表、银行流水等反映企业财务状况的资料，以及贷款用途证明等。第三，提交申请。向银行提出贷款申请，明确贷款金额、期限、用途等。填写申请表时，确保信息准确、完整。第四，银行审核。银行会对企业的信用状况、经营情况、还款能力等进行全面评估。可能会实地考察企业，了解其实际运营状况。第五，签订合同。若审核通过，银行与企业协商贷款条款，包括利率、还款方式等，双方达成一致后签订贷款合同。第六，获得贷款。签订合同后，银行按约定发放贷款到企业指定账户。申请贷款过程中，企业要保持良好信用记录，规范财务管理，合理确定贷款额度和期限，确保按时还款，维护良好银企关系。三、信用报告贷款记录怎么消除信用报告贷款记录消除分不同情况处理。若贷款记录为正常还款记录，通常不会消除。这类记录会长期保留在信用报告中，是个人良好信用行为的体现，有助于金融机构评估个人信用状况。要是存在不良贷款记录，如逾期记录，根据相关规定，自不良行为终止之日起，征信机构对个人不良信息的保存期限为五年。也就是说，当还清逾期欠款后，不良记录会在五年后自动消除。此外，若贷款记录存在错误或非本人原因导致的不良记录，可提出异议申请。向征信机构或贷款机构提供相关证明材料，如还款凭证、银行流水等，证明该记录有误。经核实后，错误记录可被修正或消除。若因不可抗力等特殊原因造成逾期，可尝试与贷款机构沟通协商，看能否达成解决方案，如贷款机构出具相关证明，可能对信用记录有积极影响。

在创新驱动发展战略的推动下，高新技术企业已成为中国经济转型升级的核心引擎。然而，这类企业普遍面临"高成长、高风险、轻资产"的融资困境：传统信贷依赖固定资产抵押的模式难以适配，股权融资又面临估值波动大、控制权稀释等问题。在此背景下，知识产权证券化与科创板IPO正形成互补性融资创新组合。截至2023年6月，全国知识产权证券化发行规模突破1800亿元，科创板上市企业中76%拥有专利证券化融资记录。本文从实务操作、政策红利及风险防范三方面，解析两大融资工具的战略协同路径。一、知识产权证券化：从知产到资本的转化革命1. 基础资产筛选与价值重构专利分层模型：层级 标准 证券化适用性核心 发明专利+产业化验证 优先入池储备 实用新型+潜在应用场景 组合增信防御 外观设计+商标权 谨慎纳入现金流测算：采用"三分法"评估专利价值：① 历史许可费收益；② 可比交易市场法估值；③ 未来收益折现法（折现率取12%-18%）。2. 典型交易结构创新二次许可模式：深圳高新投首创"专利许可-反向许可"架构，将21件5G专利打包发行4亿元ABS，优先级利率3.8%；供应链嵌入型：宁德时代联合上下游企业，以电池技术专利池为基础资产，实现融资-研发-投产闭环；政府风险缓释：苏州工业园区设立风险补偿基金，为生物医药专利证券化提供30%本金担保。3. 政策红利释放财政部将知识产权证券化融资纳入研发费用加计扣除范围；证监会允许专利ABS在银行间市场和交易所市场跨市场流通；北京证券交易所试点专利许可权质押ABS产品。二、科创板IPO：注册制下的硬科技突围1. 上市标准的差异化适配市值/研发指标组合：标准类型 核心要求 适用企业标准一 预计市值≥40亿，研发占比≥15% 成熟期硬科技企业标准五 预计市值≥40亿，主要产品获国家战略认可 卡脖子技术企业知识产权信息披露：需在招股书中专章披露核心技术专利的FTO（自由实施）分析报告，专利无效风险超过5%需重大事项提示。2. 估值定价的特殊考量专利组合乘数效应：中芯国际上市时，其FinFET工艺专利组合贡献估值溢价达28%；研发资本化处理：允许将不超过30%的研发支出计入无形资产，提升当期利润表现；对赌协议豁免：符合"科创属性"的企业可保留上市前特殊表决权安排。3. 上市后资本运作知识产权出资：寒武纪上市后以AI芯片专利作价5亿元，与中科院合资设立创新中心；股权激励扩容：科创板允许将累计不超过股本20%的股票用于员工持股计划；分拆上市机制：联想集团将智能设备专利组合分拆至科创板，估值提升3.2倍。三、证券化与IPO的协同策略1. 融资周期的接力配合Pre-IPO阶段：通过专利证券化获取15-20亿元资金，用于补充研发投入，降低股权稀释比例；上市过渡期：将证券化产品转为表外融资，优化资产负债率至50%以下；上市后期：利用证券化实现存量专利价值释放，支撑市值管理。2. 风险隔离的架构设计SPV防火墙机制：将证券化资产装入特殊目的公司，隔离IPO主体经营风险；现金流分账系统：设立专利许可收入专用账户，确保ABS投资者优先受偿；动态资产替换条款：允许每年置换不超过20%的底层专利资产。3. 价值放大的组合效应信用评级传导：获得AAA级评级的专利ABS项目，可提升科创板IPO询价区间下限；监管沟通优势：成功发行证券化产品的企业，科创板审核问询轮次平均减少1.5轮；投资者关系管理：ABS专业机构投资者中有43%转化为IPO战略配售参与者。四、风险防范与监管应对1. 核心风险识别专利悬崖风险：5G通信领域专利证券化产品存续期与技术迭代周期错配率达68%；估值波动风险：科创板开市以来，专利密集型企业的股价波动率超主板2.3倍；法律确权风险：生物医药专利因临床试验数据争议导致证券化产品违约率高达12%。2. 风控体系建设压力测试模型：模拟专利被无效宣告、技术路线颠覆等极端场景下的现金流覆盖能力；保险对冲机制：投保知识产权执行险，覆盖侵权诉讼导致的收益损失；做市商制度：鼓励券商为专利ABS提供双边报价，提升二级市场流动性。3. 监管创新方向建立跨市场的知识产权价值监测平台，设定证券化率（专利评估值/证券化规模）预警红线；试点专利证券化与科创板绿鞋机制联动，允许承销商使用ABS资金稳定股价；将专利质量纳入保荐机构执业评价体系，倒逼中介机构提升尽调深度。结语知识产权证券化与科创板IPO的协同创新，本质上是通过金融工具重构技术价值的发现机制。企业需把握三个关键：战略前置：在研发阶段即建立专利管理与资本规划的联动机制；生态构建：联合律所、评估机构、做市商形成价值共同体；动态平衡：根据技术成熟度调整证券化与股权融资的比例。建议监管部门出台《知识产权证券化与资本市场衔接指引》，允许符合条件的企业将证券化融资额按50%比例抵扣科创板上市研发投入要求。唯有实现技术创新与金融创新的深度耦合，才能破解科技型企业的"融资—研发—产业化"死亡谷。